家具行業36家上市公司一季度報解析

截至5月3日，已有36家具有代表性的上市家居企業發布年報。增速下滑苗頭初現。三個亮點：廚衛行業增長亮眼;開大店，增品類，獨立大店遍地開花;10家定制家居企業多數增長，部分出現增速下滑。

家具行業36家上市公司一季度報解析

帝王凈利潤同比增長2214.83%

廚衛行業增速快2018年一季度的廚電、衛浴行業整體表現不俗，其中萬家樂營收同比增長906.35%，凈利潤同比增長138.23%;帝王潔具凈利潤同比以2214.83%的速度增長。

而前不久，兔寶寶發布公告稱，擬按照每股1.55港元的價格，出資約4.18億港元(折合人民幣約3.36億元)收購大自然家居2.70億股股票，占其全部已發行股份的約18.39%。可見，在家居行業，企業之間并購合作求雙贏模式正在慢慢興起。

開大店增品類

獨立大店遍地開花在以上36家企業中，不少企業紛紛采取大家居戰略擴店升級，打造全品類家居體驗店，力求滿足消費者的一站式購物消費需求。例如曲美家居的“你+生活館”，歐派家居的全屋定制Mall，索菲亞的全屋定制“智慧門店”，而紅星美凱龍則進行賣場升級，從家居Mall向綜合Mall轉變，這些企業都在向大店模式出發。

大店模式一方面可以擴展企業業務，增加市場份額;另一方面可以促進消費者體驗升級，提升門店獲客率和成交率。按照這個趨勢，預計接下來會有更多有實力的企業進軍大店聯盟，但需要注意的是，大店雖好也要量力而行。

10家定制家具多數增長

增速下滑苗頭初現在以上36家企業中，有10家為專注定制家居領域的企業，其中大部分企業業績有所增長，但也有小部分出現凈利潤虧損和增速下滑的情況。

歐派家居、索菲亞、尚品宅配作為定制家居第一梯隊成員，三者第一季度營收穩占前三，其中歐派以19.06億元居第一，索菲亞以12.43億元次之，尚品宅配以11.01億元位列第三。凈利潤方面索菲亞比較高，達1.03億元;尚品宅配一季度凈利依然為負，但與去年相比，今年同比上升了29.19%。

位列定制家居第二梯隊的皮阿諾和金牌櫥柜保持猛增勢頭，2018年1-3月，皮阿諾營收1.83億元，同比上升73.85%，凈利潤1301.41萬元，同比增加58.55%，金牌櫥柜凈利潤同期增長率比較高，達84.32%。雖然企業體量不大，但增速明顯，可謂潛力巨大。

與其他成績喜人的企業相比，我樂家居和德爾未來則顯得有點讓人擔憂。我樂家居凈利仍然虧損389萬元，較去年虧損176萬元，凈利同比下降121.41%;德爾未來凈利同比下滑33.16%。

從這份成績單看來，雖然個別企業成績下滑不如人意，但行業整體處于向上增長的態勢。定制家居市場目前仍然火熱，但增勢不如去兩年猛烈。